Apie 2010 m. vasario mėn. išplatintos obligacijų emisijos palūkanų normos nustatymą

Negali būti leidžiama ir platinama Australijoje, Kanadoje, Honkongo specialiajame administraciniame regione priklausančiame Kinijos Respublikai, Japonijoje, Pietų Afrikos Respublikoje ir Jungtinėse Amerikos Valstijose.

---

2010 m. vasario 4 d. Lietuva išplatino 2 mlrd. 10 m. trukmės vertybinių popierių emisiją, denominuotą JAV doleriais. Išleidimo metu fiksuotas 7,625 proc. pelningumas.

Išleidimo pelningumas gautas pagal Lietuvos VVP antrinę rinką ir rizikos priedus lyginant su JAV iždo vertybiniais popieriais: 2010 m. vasario 2 d. 5 m. trukmės JAV iždo vertybiniai popieriai (5 m. UST) rinkoje buvo parduodami už 2,363 proc., o 10 m. (10m. UST) – už 3,641 proc. pelningumą. 1,5 mlrd. JAV dolerių emisijos, kuri išperkama 2015 m., pelningumas antrinėje rinkoje buvo 6,144 proc., kas sudarė apie 378 bazinių punktų rizikos priedą (5 m. UST + 378). Šį rizikos priedą pridėjus prie 10 m. JAV iždo vertybinių popierių gautume 7,421 proc.(10 m. UST + 378). Rinkos praktika yra tokia, kad pirminiame emisijos platinime dalyvaujantiems investuotojams dėl papildomos rizikos, susijusios su naujos emisijos kainos svyravimu iki kainos stabilizavimosi, yra duodamas naujos emisijos priedas (angl. new issue premium), todėl pridėjus minimaliai 20 bazinių punktų gautume 7,621 proc.

Lyginant su sausio 26 d. išleista 10 m. trukmės Vengrijos Vyriausybės vertybinių popierių emisija, denominuota JAV doleriais, kurios pelningumas išleidimo metu buvo 6,269 proc. (10 m. UST+265), matome, kad Vengrijos rizikos priedas yra mažesnis. Antrinėje rinkoje Vengrijos JAV doleriais denominuota emisija, išperkama 2015 m., yra kotiruojama už 4,902 proc. (UST+254) pelningumą. Skirtumas tarp Lietuvos ir Vengrijos vertybinių popierių pelningumų antrinėje rinkoje yra 124 baziniai punktai. Prie Vengrijos vertybinių popierių išplatinimo pelningumo pridėjus papildomą Lietuvos rizikos priedą ir naujos emisijos priedą, gauname 7,621 proc. (10 m. UST+254+124+20).

1,5 mlrd. JAV dolerių emisija pernai spalį buvo išplatinta už 6,812 proc. (5 m. UST+462,5) pelningumą, taigi vasario mėnesio emisijos rizikos priedas yra net 84 baziniais punktais mažesnis, nepaisant du kartus ilgesnės skolinimosi trukmės.

Pastarąją savaitę tiek ES, tiek kylančių rinkų valstybių vertybinių popierių rizikos priedai (angl. spreads) antrinėje rinkoje sumažėjo. Pagrindinė to priežastis buvo ES vyriausybių, ypač Vokietijos, pranešimai apie paramą Graikijai kovojant su sunkumais grąžinant skolas ir didėjančiu biudžeto deficitu. Šie pranešimai teigiamai paveikė vyriausybių vertybinių popierių rizikos priedus. Abiejų Lietuvos obligacijų, denominuotų JAV doleriais, rizikos priedai sumažėjo panašiai, lyginant su likusiais rinkos dalyviais.

Obligacijų kainos nustatymo dieną rinka buvo labai nerami ir tai, kad 10 metų trukmės vertybiniai popieriai buvo išleisti su minimaliu naujos emisijos priedu prie antrinės rinkos lygių, yra daugiau dėl to, kad investuotojai išskiria Lietuvos kreditą iš kaimynių tarpo dėl mažos skolos ir sėkmingo fiskalinio konsolidavimo. Pvz., Vengrijos 10 metų trukmės emisija, denominuota JAV doleriais buvo išplatinta 40 bazinių punktų didesniu rizikos priedu prie JAV iždo vertybinių popierių lyginant su jų 5 m. obligacijomis.

Duomenų šaltinis - Bloomberg

Svarbi informacija:

Šiame pranešime esanti informacija nėra skirta tiesioginiam ar netiesioginiam skelbimui ar platinimui Jungtinėse Amerikos Valstijose ar Jungtinėms Amerikos Valstijoms. Ši medžiaga nėra pasiūlymas parduoti vertybinius popierius JAV, taip pat vertybiniai popieriai negali būti siūlomi ar parduodami JAV be registravimo ar išimties registravimui kaip nustatyta 1933 metų JAV vertybinių popierių įstatyme bei poįstatyminėse nuostatose ir taisyklėse. Neketinama registruoti jokios pasiūlymo dalies JAV ar viešai siūlyti vertybinius popierius JAV. 

Šiame pranešime esanti informacija nėra pasiūlymas parduoti ar prašymas siūlyti pirkti, taip pat šie vertybiniai popieriai nebus parduodami jokioje jurisdikcijoje, kurioje toks pasiūlymas, prašymas ar pardavimas būtų neteisėtas prieš atliekant registravimą, taikant išimtį dėl registravimo ar kvalifikuojant pagal tokios jurisdikcijos vertybinių popierių įstatymus. 

Šis dokumentas nėra vertybinių popierių pasiūlymas Jungtinės Karalystės visuomenei. Ši informacija yra skirta tik (i) asmenims už Jungtinės Karalystės ribų arba (ii) investuotojams profesionalams pagal 2000 metų Finansinių paslaugų ir rinkų įstatymo (Finansinis reklamavimas) 2005 m. redakcijos su vėlesniais pakeitimais (toliau - Finansinio reklamavimo įstatymas) 19(5) straipsnį  ir (iii) aukštos grynosios vertės subjektams ir kitiems asmenims, kuriems ji gali būti teisėtai perduota, pagal Finansinio reklamavimo įstatymo 49(2) straipsnį (visi tokie asmenys toliau vadinami „susiję asmenys“). Bet kokia investavimo veikla, su kuria susijusi ši informacija, bus prieinama ir vykdoma tik su susijusiais asmenimis. Bet kuris asmuo, kuris nėra susijęs asmuo, neturėtų veikti pagal ar kliautis šiuo dokumentu ar jo turiniu. Stabilizavimas/FSA.

Šiame pranešime spaudai yra teiginių, susijusių su ateities numatymu. Šie teiginiai atspindi subjektų, į kuriuos duodamos nuorodos šiame spaudos pranešime, dabartinę nuomonę, prielaidas bei prieinamą informaciją. Teiginiai, susiję su ateities numatymu, nėra ateities garantija bei apima rizikas ir neapibrėžtumus. Faktiniai rezultatai bei aplinkybės ateityje dėl įvairių veiksnių gali žymiai skirtis nuo tų, kurie pateikti šiuose pareiškimuose.